以支持和压力为代表的市场心理变化

热点资讯 2021-06-07 09:32:37

为了简单起见,我们将市场参与者分为三类:多头、空头和服务员。多头仓位是买家,包括已经买入或者可能买入的;空头头寸是卖方,包括已售或潜在卖方;观察者要么是已经平仓的人,要么是还在买卖之间犹豫的人。假设某个支撑区域经过一段时间的波动后,市场开始向上运动。多头(在支撑区附近买入的)很开心,但还是担心一开始没多买。如果大盘回到支撑位附近,增加更多多头仓位,那就太好了。现在卖空者终于意识到(或怀疑)自己站错了一边(市场与支撑区域的距离肯定对这个判断有很大影响)。卖空者希望(并向上帝祈祷)价格回落到他们卖出的区域,这样他们就能以入市的水平卖出(即“盈亏平衡点”)。

观察者有两种:有的人从不持仓,有的人出于这样那样的原因在支撑区卖出多头。后者过早平仓,当然会后悔,所以希望在临近卖出的时候再有机会弥补。

最后说说犹豫不决的人。现在他们终于意识到价格会进一步上涨,决心在下一个好时机入市买入,站在多头一边。现在四种人都决心在下一轮下跌中买入,所以这个支撑区域以下的市场关系到大家的“既得利益”。如果价格下降到这个支撑位附近,上述四组的新买入自然会推高价格。

这个支撑区交易越频繁,这里的市场参与者既得利益就越多,所以这个支撑区就越来越重要。支撑或阻挡区的重要性可以从以下三个方面来确定:市场在那里经历的时间、交易量以及交易活动发生的时间与现在的距离。

价格在某个支撑或阻挡区域停留的时间越长,该区域就越重要。例如,如果价格在上涨前在一个“价格区”徘徊了三个月,那么这个支撑区比市场只停留三天的支撑水平更重要。

交易量是衡量支撑和阻挡区域重要性的另一个依据。如果支撑区域在形成过程中伴随着较高的交易量,说明这里有大量的筹码转手,相应的水平比交易余额的水平更重要。点数图(美国人发明的,指的是给每个采购订单画一个圆圈记录,给每个销售订单画一个十字记录。交易情况(从圆圈和十字的密度可以看出)可以显示日常交易活动的细节,尤其有助于识别最频繁的交易,这可能是最有效的支持和预防。

第三种方法是根据交易与当前时间的距离来判断相应支撑或阻挡区域的重要性。由于投资者根据市场变化对现有头寸或未来和未平仓头寸采取行动,交易活动越密切,相关水平受到影响的可能性就越大。

现在,我们假设市场不是在上涨,而是在下跌。如上例所示,在上涨趋势中,由于价格上涨,市场参与者对每次下跌的综合反应是买入更多(从而创造新的支撑)。但如果价格开始下跌,跌破之前的支撑区域,情况正好相反。所有在支持区购买的人现在都意识到自己犯了一个错误。这时,一些投机性的短线客户开始停止进食,离开市场观望,从而进一步压低股价。这时候多头的信心会动摇,然后会释放一些卖出。当一个关键的技术支撑水平可能被突破时,如果主力多头什么都不做或者做的事情有限,那么往往会出现越杀越多的惨烈局面,股价会在一个“拉稀”的情况下突破支撑。此时市场只呈现一边倒的结局。

最初,支持区域是由它下面的大量买入指令创建的,但现在所有的买入指令都转换成了它上面的卖出指令。这样,支持就成了障碍。前盘支撑区越重要,那里的交易越活跃,离现在越近,现在的阻击潜力越大。上面说的三种人:多头、空头、服务员,本来创造了所有支撑的动机,现在正好相反,限制了过度涨价或未来反弹。

技术分析师使用的价格模式以及如何支持和阻止等概念确实可以解释这些问题,因此我们不妨权衡并反思其原因。其实这绝不是图表的魔力,也不是我们在上面画的辅助线。这些工具是有效的,因为它们准确地描述了市场参与者的行为,所以我们可以清楚地掌握市场参与者对各种市场事件的反应。图表分析实际上是对人类心理的研究,即投资者对市场形势发展的反应。不幸的是,由于证券和期货市场的快速变化(用行话来说,计划跟不上变化),人们往往过于依赖图表分析的术语和缩写,而忽视了从根本上创造图表形式的真正力量。我们如何从价格图表中识别支撑位和阻力位,以及如何利用它们来帮助预测市场趋势?可以从心理学上找到实践基础。